產能與產量：

截至2024年4月底，全國氧化鋁的建成產能為1.021億噸，實際運行產能為8300萬噸。

2024年6月份以后，計劃投產、復產的氧化鋁產能超過1000萬噸，包括內蒙古致軒新材料、魏橋集團、東方希望晉中氧化鋁、山西和河南等地的項目。

市場供應與需求：

由于海外氧化鋁廠減產，部分進口礦石現貨將流入中國市場，預計總量約為80萬噸，這將帶來國內氧化鋁產量約30萬噸的增量預期。

山西地區部分礦山進入復產階段，預計6月北方地區氧化鋁開工率將持續抬升。

云南地區的氧化鋁復產也在穩步推進，這將釋放需求利好。

原料供應：

氧化鋁及鋁主要是從含鋁礦物中提取得到的，其中鋁土礦是最具有經濟開發價值的鋁源。

目前，中國已成為氧化鋁生產第一大國，鋁土礦供應是氧化鋁乃至整個鋁行業最重要的“糧”。

行業轉型與政策：

2024年電解鋁產能受到嚴格控制，降碳方案推動行業轉型。降碳方案要求嚴格落實電解鋁行業產能置換，為電解鋁總產能設置了上限，嚴控電解鋁新增產能。

價格趨勢：

氧化鋁價格受到多種因素影響，其中“缺糧”即鋁土礦供應緊張是最關鍵的原因之一。

隨著大量氧化鋁產能的投產、復產，預計燒堿需求將有明顯增加，可能會對燒堿價格產生積極影響。